信达证券拟增资募集39.62亿元 大股东放弃认购

2019-12-03 16:35 来源:中国经营报

  首家拿到AMC券商牌照的信达证券正步入“改革年”。

  近日,四大AMC之一、中国信达(01359.HK)绝对控股的券商资产,在北京金融资产交易所(以下简称“北金所”)公告了相关增资项目。公告显示,信达证券股份盛通彩票(以下简称“信达证券”)拟募集资金39.62亿元,以推动公司加速转型,优化业务结构和收入结构,促进公司长期健康稳定发展。

  由于第一大股东中国信达放弃认购,此次增资预计将改变信达证券股权结构。与此同时,今年以来信达证券高层人事多现调整。结合此前顺利IPO的另一家AMC系券商东兴证券(601198.SH)上市前有过类似动作,信达证券增资后会否有更进一步的架构梳理、战略“大跨步”,市场极度关注。

  中国信达持股或被稀释

  北金所披露的增资项目具体细节显示,信达证券此次拟募集资金为不超过39.624亿元,而拟新增注册资本为不超过10.4亿元。根据信达证券股东大会审议通过的增资方案,增资完成后,每个意向投资人(含关联关系、一致行动关系合并计算)认购后的股权比例为不超过增资扩股后总股本的25%,所有参与增资的投资方合计认购的股权比例为不超过增资扩股后总股本的28.82%。

  根据天眼查数据信息,信达证券股权结构简单,仅3名股东。其中,中国信达为绝对控股股东,持股比例达99。3265%,另两名股东中海信托股份盛通彩票、中国中材集团盛通彩票的持股比例分别为0。5956%和0。0779%。

  而按照增资项目的披露,目前中国信达已明确放弃认购本次增资,中海信托、中国中材集团则未明确是否放弃本次认购。同时,每个意向投资人认购的最小股数为3000万股(11430万元);最大股数为9亿股(34.29亿元)。

  也就是说,无论是否有新增股东,中国信达的持股在增资后均会受到稀释。按照募集资金达到上限计算,增资完成后,原股东合计持股比例将不低于71.18%,新增投资方合计持股比例不超过28.82%。虽然中国信达的绝对控股地位不会改变,但若该新增部分的股权由同一或互为一致行动人的机构持有,后者亦将成为信达证券举足轻重的第二大股东。

  为何中国信达放弃认购? 这是否意味着,该增资计划有意引入战略投资者、调整股权结构?《中国经营报》记者就相关问题联系信达证券方面,公司方面回应称,相关问题不便回应。

  信达证券作为AMC系首家券商,成立于2007年9月,由中国信达资产作为主要发起人,在承继中国信达资产投行业务和收购原汉唐证券、辽宁证券的证券类资产基础上设立。在获得批文的历史时刻,大量媒体对于信达证券做了深度报道,其中不乏对彼时中国信达资产时任总裁田国立“初步想法”的反复引述——“将信达证券的机制与信达资产管理公司旧有资源结合,在这个过程中,资源的重心并非券商牌照下的40个营业部,而是信达原本拥有的29家办事处与数千亿的资产。”

  时值今日,市场对于信达证券的定位,仍然难以回避其强大的AMC股东背景。在2007年,时任中国信达资产证券部总经理、信达证券副董事长的郑成新就提出不能简单地把信达证券作为信达总公司的一个二级部门,信达证券必须找自己的特色和核心竞争力。其认为,信达证券因背靠信达资产管理公司这样一个大平台而拥有了成为大投行的基础,在该战略中,信达证券公司本身的40家证券营业部的网点资源居于次要,因为信达资产管理公司的29个省级办事处的每个员工都在为投行服务,这是国内任何证券公司所无法比拟的。“我要建立起办事处和大投行在利益上的切割机制,把办事处的积极性充分调动起来。”郑成新彼时接受媒体采访时曾说道。

  虽然在成立以来十数年的发展中,信达证券也有过一些战略调整,但2019年更为特殊。今年6月,中国信达选举张子艾为公司董事长,这位掌舵者除了是中国东方资产管理股份盛通彩票(以下简称“中国东方”)副董事长,更曾兼任AMC系券商中首家上市也是排位最为靠前的东兴证券董事长。

  回顾东兴证券的上市历程,可以看到,2012年首次递交上市申请之前,东兴证券刚刚完成2011年的增资扩股。而在此次增资扩股之前,东兴证券的股权结构和目前的信达证券非常相似,即中国东方资产绝对控股、持股比例高达99.73%,另两家股东中铝股份、上海大盛分别持股0.13%。2011年东兴证券一举引入了9家投资者,同时进行了高层人事调整。2012年5月东兴证券递交了上市申请。虽然最终东兴证券的IPO在2015年才顺利成行,但上述增资和人事调整也被市场看作是IPO进程启动的另一个侧面。

  高层人事调整频频

  今年4月,多家媒体披露信达证券董事长、总经理双双进行变更。其中,信达资本董事长肖林拟接替张志刚,担任信达证券董事长。同时,原银河证券首席财务官祝瑞敏拟担任信达证券总经理。(截至2019年11月28日天眼查及国家企业信用信息公示系统,信达证券董事长、总经理职位人事尚未完成工商信息变更)其中,祝瑞敏履历显示,其在进入银河证券之前,曾于2008年到2012年间历任东兴证券财务部总经理、公司助理总经理、副总经理。而2008年到2010年期间,张子艾正兼任东兴证券的党委书记、董事长。

  上文提及,东兴证券上市前亦有增资扩股和高层人事调整。而根据某新媒体援引信达证券未具名的内部人士口径:“肖总和祝总来了以后把公司上上下下调研了一遍,现在提出的长期战略构想是三年内实现A股上市,做有竞争力的券商。”不过,由于信达证券方面并未就股权、人事调整等问题进行回应,这一未具名消息暂无法得到确认。

  根据北金所信息披露,目前信达证券给出的投资人遴选方案。“与融资方(信达证券)未来业务发展方向的战略配合度较高,能够助力融资方战略实现;行业经验丰富,能为融资方带来协同业务机会;与融资方在品牌、技术、人才、资源等多方面有较大的互补优势的意向投资人优先。充分尊重、支持融资方对治理结构的设置,有助于优化公司治理,能够与原股东建立良好的沟通协作关系,内部决策效率较高,认同融资方的价值观和企业经营理念的意向投资人优先。品牌知名度高、公众信任度高且好感程度高,在行业细分领域处于领先地位,不存在负面行为、不属于国家限制整顿的行业的意向投资人优先。”而这与不少寻找战

  略投资人的增资项目所提出的遴选方案有所类似。

  除了对投资人的关注,目前信达证券业务结构仍有较大的调整空间。2018年信达证券经营数据以及证券业协会公布的2018年度证券公司经营业绩指标排名情况显示,除了2018年信达证券总资产在98家纳入统计的券商中排名45位,净资产排名53位,尚需通过增资助推排位提升外,业绩方面信达证券营业收入14.58亿元左右、净利润4245万元(该组数据为合并数据),较去年同期均有所下滑,其中净利润下滑幅度达到76%(为合并数据对比),而排位也在中间居后的位置上。

  从具体业务条线数据来看,信达证券经纪业务和信用业务显示的压力仍然较大,其中托管资产(未含限售股市值)较2017年底下降24.79%、代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)市场占比较上年市场占比下降11.84%,排名后退4位。融资融券余额相比2017年末下降24.4%,融资业务利息收入行业排名较上年后退1位,股票质押业务规模较2017年末下降26.41%。而诚如上文提及的优势,信达证券一直以来较突出的投行相关排名明显大幅优于其他业务,其中2018年投行净收入市场排名第26位,较上年前进11位。

  未来信达证券会否调整相关

  业务权重,实现平衡发展和改善抗风险能力? 记者注意到,今年7月以来信达证券社招信息频繁“加码”,其中多个重要中、高层岗位“虚位以待”,例如:首席信息官、计划资金部总经理、资产管理事业部总经理等等。此外,投行、金融产品部、研究开发中心多个岗位也在展开招聘工作。就在11月21日,公司亦发布消息称,根据公司业务发展需要,现面向公司内、外部公开招聘拟推荐信达澳银基金管理盛通彩票(信达证券下属子公司)下一任负责人人选。

  从数据上看,信达证券一直以来传统投研较为弱势。2018年券商机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例排名中,信达证券在纳入统计的92家券商中排在67位。而此次公司在研究开发中心招聘中列出了首席策略研究员等多达23个岗位虚位以待,无疑也是希望通过吸纳人才提升传统投研能力。

  在此次增资中,信达证券强调募集资金将“按照公司发展需要进行配置,以推动公司加速转型,优化业务结构和收入结构,促进公司长期健康稳定发展。若市场环境发生变化、公司发展计划发生调整,公司将对资金使用情况进行相应调整”。

  未来信达证券还有何种调整和战略迈进,本报记者将保持持续观察。

  

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(责任编辑:马先震)
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